به گفته تحلیلگران متعدد، اکثر آلتکوینها در حال حاضر الگوهای نزولی (Bearish) را نمایش میدهند که نشان میدهد برخلاف انتظارات، خبری از شروع «آلتکوین سیزن» نیست. این وضعیت همزمان با شروع مجدد روند صعودی دامیننس بیتکوین رخ داده است.
نکات کلیدی:
- سیگنال فروش: اندیکاتور Supertrend سیگنال «فروش» صادر کرده است؛ سیگنالی که در گذشته منجر به سقوط ۶۶ درصدی ارزش بازار آلتکوینها شده بود.
- سلطه بیتکوین: افزایش دامیننس BTC و پایین بودن شاخص فصل آلتکوینها، هیچ نشانهای از تغییر روند را نشان نمیدهند.
فهرست مطالب
سقوط ارزش بازار آلتکوینها (TOTAL2)
فشار فروش مداوم در بازار آلتکوینها در اصلاح شاخص TOTAL2 (ارزش کل بازار کریپتو بدون احتساب بیتکوین) کاملاً مشهود است. دادههای TradingView نشان میدهند که TOTAL2 از اوج تاریخی ۱.۷۷ تریلیون دلاری خود در ۱۰ اکتبر، با کاهشی ۳۲ درصدی به ۱.۱۹ تریلیون دلار در ماه دسامبر رسیده است.
این ریزش باعث شده تا TOTAL2 سطوح حمایتی کلیدی، از جمله میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای (50-week EMA) که در حال حاضر روی ۱.۳ تریلیون دلار قرار دارد را از دست بدهد.
هشدار اندیکاتور Supertrend: این اندیکاتور تکنیکال نیز با حرکت به بالای قیمت، سیگنال نزولی صادر کرده است. بررسیهای تاریخی نشان میدهد که تاییدهای قبلی این دو شاخص (از دست رفتن حمایت و سیگنال Supertrend) در بازارهای خرسی ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ به ترتیب منجر به ریزشهای ۸۵.۵٪ و ۶۶٪ شده بود.
تحلیل تکنیکال: خطر سقوط ۳۰ درصدی
شاخص TOTAL2 در حال حاضر در یک الگوی «مثلث صعودی» در حال فشرده شدن است، اما جهت آن نزولی به نظر میرسد. Merlijn The Trader، تحلیلگر بازار، در تحلیل خود میگوید: «ارزش بازار آلتکوینها در حال جمع شدن در یک روند نزولی بیرحمانه است.» به گفته او، حمایت ۱.۱۵ تریلیون دلاری فعلاً حفظ شده است، اما اگر این مثلث بشکند، میتوانیم شاهد یک ریزش ۳۰ درصدی تا سطح ۸۳۰ میلیارد دلار باشیم. او معتقد است تا زمانی که مقاومت ۱.۶۸ تریلیون دلاری شکسته نشود، آلتکوین سیزنی در کار نخواهد بود.
حتی برخی تحلیلگران بدبینتر مانند CryptoDaddi معتقدند: «آلتکوین سیزن به شکل سابق دیگر هرگز رخ نخواهد داد و نقدینگی تنها در تعداد محدودی از ارزها متمرکز خواهد شد.»
سلطه تزلزلناپذیر بیتکوین
چنگال بیتکوین بر بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ محکمتر شده و فضای کمی برای خودنمایی آلتکوینها باقی گذاشته است. دامیننس بیتکوین (Bitcoin Dominance) که سهم بازار این ارز را نسبت به کل بازار میسنجد، پس از کاهش موقت به ۵۷٪ در سپتامبر، دوباره روندی صعودی به خود گرفته است.
در زمان انتشار این گزارش، دامیننس بیتکوین در سطح ۵۹.۲۷٪ قرار دارد که نشان میدهد هنوز «فصل بیتکوین» است. این شاخص از سپتامبر ۲۰۲۳ به زیر ۵۰٪ نرسیده است (سطحی که معمولاً شروع آلتکوین سیزن را نشان میداد).
تغییر ساختاری نهادی: این تغییر روند ناشی از پذیرش نهادی و موفقیت ETFهای بیتکوین است. غولهایی مانند BlackRock و Fidelity به دلیل ثبات نسبی و شفافیت قانونی، بیتکوین را در اولویت قرار میدهند و آلتکوینها را پرریسک و کمنقدینگی میدانند. ورود بیش از ۲۵ میلیارد دلار سرمایه به صندوق IBIT بلکراک در سال ۲۰۲۵، گواهی بر ترجیح خریداران شرکتی نسبت به بیتکوین است.
شاخصها چه میگویند؟ هنوز فصل بیتکوین است
شاخصهای کلیدی صنعت کریپتو نیز تأیید میکنند که فصل آلتکوینها در افق دیده نمیشود:
- شاخص سفتهبازی آلتکوین (Capriole Investments): تنها ۲۱٪ از آلتکوینهای برتر در سه ماه گذشته عملکردی بهتر از بیتکوین داشتهاند.
- قدرت بازار (Market Breadth): تنها ۸٪ از تمام آلتکوینها بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه خود معامله میشوند که نشاندهنده ضعف شدید بازار است.
- شاخص آلتکوین سیزن (CoinMarketCap): این شاخص نمره ۱۸ از ۱۰۰ را نشان میدهد (برای شروع آلتکوین سیزن این عدد باید بالای ۷۵ باشد).
تحلیلگران نتیجه میگیرند که سرمایه و توجه بازار همچنان به نفع بیتکوین است و معاملهگران آلتکوین باید فعلاً انتظارات خود را تعدیل کنند.
منبع: Cointelegraph