تقاضای بیتکوین (BTC) همچنان تحت فشار قرار دارد و دادههای آنچین نشان میدهند که شاخص «تقاضای ظاهری» (Apparent Demand) به پایینترین سطح خود در چرخه فعلی بازار رسیده است. با وجود این ضعف، قیمت بیتکوین همچنان موفق شده از یکی از مهمترین سطوح حمایتی خود دفاع کند و مانع از آغاز یک روند نزولی عمیقتر شود.
در همین حال، دادههای بازار مشتقات نیز نشان میدهد که معاملهگران همچنان دیدگاهی نسبتاً صعودی دارند، هرچند این خوشبینی هنوز با افزایش واقعی تقاضا در بازار نقدی همراه نشده است.
فهرست مطالب
تقاضای ظاهری بیتکوین به پایینترین سطح چرخه رسید
بر اساس دادههای منتشرشده توسط تحلیلگر بازار «علی مارتینز»، شاخص Apparent Demand بیتکوین به منفی ۲۷۳ هزار BTC رسیده است؛ پایینترین سطح ثبتشده در چرخه فعلی بازار.
این شاخص اکنون ۲۰۸ روز متوالی در محدوده منفی قرار داشته که نشان میدهد میزان عرضه بیتکوین در بازار از تقاضای واقعی سرمایهگذاران بیشتر است.
شاخص تقاضای ظاهری، میزان جذب بیتکوین در بازار اسپات را در برابر عرضه جدید و همچنین ورود دوباره کوینهای قدیمی به چرخه معاملات اندازهگیری میکند. زمانی که این شاخص منفی باشد، به این معناست که فشار فروش از میزان خرید سرمایهگذاران بیشتر شده است.
بین نوامبر ۲۰۲۵ تا مه ۲۰۲۶، این شاخص معمولاً در بازه صفر تا منفی ۱۵۰ هزار بیتکوین نوسان میکرد و در ماههای فوریه، مارس و مه چند بار نشانههایی از بهبود مشاهده شد؛ اما هیچیک از این بازگشتها نتوانست شاخص را وارد محدوده مثبت کند.
کاهش اخیر نیز نشان میدهد بیتکوینهای قدیمی با سرعت بیشتری وارد بازار شدهاند و دارندگان قدیمی در حال توزیع داراییهای خود هستند؛ موضوعی که از ادامه فشار عرضه حکایت دارد.
بیتکوین از حمایت مهم ۵۸,۵۰۰ دلار دفاع کرد
در زمان نگارش این گزارش، قیمت بیتکوین در محدوده ۵۹,۷۰۳ دلار معامله میشود که نسبت به روز گذشته حدود ۲.۹۳ درصد کاهش داشته است.
قیمت ابتدا از محدوده ۶۱,۵۰۰ دلار با افزایش فشار فروش مواجه شد و سپس تا سطح ۵۸,۵۰۰ دلار سقوط کرد. این افت عمدتاً همزمان با لیکویید شدن موقعیتهای اهرمی و فعال شدن حد ضرر بسیاری از معاملهگران رخ داد.
با این حال، خریداران به سرعت وارد بازار شدند و اجازه ندادند قیمت پایینتر از این سطح تثبیت شود.
پس از این واکنش، بیتکوین دوباره به محدوده ۵۹ تا ۵۹.۵ هزار دلار بازگشت که نشاندهنده وجود نقدینگی قابلتوجه در سمت خرید است.
در ادامه نیز یک موج دیگر از فشار فروش، سطح ۵۸,۵۰۰ دلار را مجدداً آزمایش کرد، اما این بار نیز خریداران موفق شدند از این حمایت دفاع کنند و قیمت بار دیگر به سمت مقاومت روانی ۶۰ هزار دلار حرکت کرد.
نرخ فاندینگ همچنان از برتری معاملهگران صعودی خبر میدهد
بررسی نرخ فاندینگ موزون بر اساس بهره باز (OI-Weighted Funding Rate) نشان میدهد که با وجود کاهش قیمت، این شاخص در بیشتر مواقع همچنان در محدوده مثبت باقی مانده است.
از اواخر اکتبر تا اوایل ژانویه، معاملهگران همچنان موقعیتهای لانگ اهرمی خود را حفظ کرده بودند، در حالی که قیمت بیتکوین روندی نزولی داشت. این اختلاف نشان میداد بخش زیادی از فعالان بازار همچنان به رشد قیمت امیدوار هستند.
در ماه فوریه و همزمان با سقوط قیمت از محدوده ۹۰ هزار دلار به حدود ۷۵ هزار دلار، نرخ فاندینگ نوسانات بیشتری را تجربه کرد و بارها وارد محدوده منفی شد؛ اتفاقی که نشاندهنده افزایش عدم اطمینان و رشد لیکویید شدن موقعیتهای معاملاتی بود.
با این حال، از اواسط ماه مه تا اوایل ژوئن، نرخ فاندینگ دوباره مثبت شد و تعداد موقعیتهای لانگ افزایش یافت.
اما برخلاف انتظار، قیمت بیتکوین نتوانست روند صعودی پایداری ایجاد کند. این موضوع نشان میدهد رشد معاملات اهرمی سریعتر از افزایش واقعی تقاضا در بازار نقدی بوده است.
جمعبندی
اگرچه دادههای آنچین از ضعف تقاضای واقعی بیتکوین و افزایش عرضه توسط دارندگان قدیمی حکایت دارند، اما دفاع موفق خریداران از محدوده ۵۸,۵۰۰ دلار نشان میدهد این سطح همچنان از اهمیت بالایی برخوردار است.
در سوی دیگر، نرخ فاندینگ مثبت بیانگر آن است که بسیاری از معاملهگران همچنان به رشد قیمت امیدوار هستند؛ اما تا زمانی که این خوشبینی با افزایش تقاضای واقعی در بازار اسپات همراه نشود، احتمال ادامه نوسانات و حرکت خنثی قیمت همچنان وجود خواهد داشت.
منبع: CryptoNewsLand
سلب مسئولیت
بازار ارزهای دیجیتال بازاری پرریسک و بسیار پرنوسان است. مطالب ارائهشده در این گزارش صرفاً جنبه آموزشی و اطلاعرسانی دارند و نباید بهعنوان توصیه مالی یا سرمایهگذاری تلقی شوند. پیش از هرگونه تصمیم برای خرید، فروش یا نگهداری داراییهای دیجیتال، انجام تحقیقات مستقل، مدیریت سرمایه و ارزیابی دقیق ریسکها ضروری است.