سودآوری آنچین (On-chain Profitability) بیتکوین اخیراً منفی شده است؛ یک شاخص کلیدی که نشان میدهد بازار در حال تغییر فاز است. این نخستین بار از سال ۲۰۲۳ است که هولدرهای بیتکوین بیش از آنکه سود کسب کنند، در حال تحقق زیان (Realizing Losses) روی شبکه هستند.
این سیگنال معمولاً به تغییر احساسات به سمت نزولی اشاره دارد، زیرا سرمایهگذارانی که در قیمتهای بالاتر خرید کرده بودند، اکنون در حال خروج از بازار هستند. قیمت بیتکوین در حال حاضر در محدوده ۸۹,۶۰۰ دلار نوسان میکند و حرکت بعدی آن به شدت به حفظ سطوح حمایتی کلیدی وابسته است.
فهرست مطالب
پیامدهای منفی شدن سودآوری آنچین
سودآوری آنچین همواره یکی از شفافترین روشها برای سنجش احساسات بازار بوده است. زمانی که این شاخص منفی میشود، به این معنی است که بیتکوینهای بیشتری با ضرر فروخته میشوند تا با سود.
- زمانبندی تغییر: این تغییر معمولاً پس از شکست مومنتم رخ میدهد، نه در اوج سرخوشی بازارهای صعودی (Bull Markets). وضعیت فعلی یک سیگنال حیاتی از گذار بازار از «اطمینان صعودی» به «احساسات محتاطانه» است.
- مقایسه با ۲۰۲۲: در اوایل سال ۲۰۲۲، تغییر مشابهی رخ داد که سودآوری آنچین با وجود ریزشهای قیمتی شدید، به شدت کاهش یافت. این آغازی بر بازار خرسی بود که ماهها به طول انجامید.
- مقایسه با ۲۰۲۳: در مقابل، زمانی که زیانهای محققشده منفی در سال ۲۰۲۳ ظاهر شد، نشاندهنده کف واقعی بازار بود و پایان فروش و شروع انباشت بلندمدت را سیگنال داد. اکنون ممکن است بیتکوین در حال ورود به یک اصلاح عمیقتر باشد.
منطقه حیاتی ۸۰ تا ۷۵ هزار دلار
بیتکوین اکنون در حال آزمودن یک منطقه حمایتی حیاتی بین ۸۰,۰۰۰ تا ۷۵,۰۰۰ دلار است. این محدوده قیمتی هم از نظر انباشت آنچین و هم از نظر روانی، ارزش تاریخی قابلتوجهی دارد.
- سناریوی تثبیت: تحلیلگران معتقدند اگر بیتکوین این محدوده را حفظ کند، بازار ممکن است وارد فاز تثبیت شود؛ جایی که پرایس اکشن کند شده و شرکتکنندگان بازار موقعیتهای خود را بازبینی میکنند. حفظ سطح بالای ۷۵ هزار دلار میتواند منجر به حرکت خنثی (Sideways) شود که به احساسات و اهرمها اجازه تنظیم مجدد میدهد.
- سناریوی نزولی: در سوی دیگر، اگر بیتکوین این حمایت را قاطعانه از دست بدهد، سودآوری منفی آنچین احتمالاً گسترش خواهد یافت و ریسک ریزش بیشتر وجود دارد.
مومنتم خنثی تا نزولی در نمودار تکنیکال
اندیکاتورهای تکنیکال نشان میدهند که بیتکوین در حال حاضر در یک فاز خنثی تا نزولی قرار دارد. پس از یک فروش شدید (Sell-off)، قیمت وارد فاز تثبیت در حدود ۸۹,۶۰۰ دلار شده است.
- اندیکاتور MACD: همچنان زیر خط صفر باقی مانده است که نشان میدهد هنوز هیچ مومنتم صعودی قوی وجود ندارد.
- اندیکاتور RSI: با قرار گرفتن در محدوده ۴۸ تا ۵۰، تایید میکند که پرایس اکشن فاقد جهت مشخص صعودی است و بازار نه در وضعیت اشباع خرید است و نه اشباع فروش.
حجم معاملات در طول این تثبیت کاهش یافته که نشاندهنده بلاتکلیفی در بازار است. نه گاوها و نه خرسها فشار تهاجمی وارد نمیکنند که این حالت اغلب پس از یک فاز توزیع (Distribution) رخ میدهد. قیمت بیتکوین اکنون منتظر جهتگیری شفافتری است؛ یا جهش به سمت بالا و یا تست حمایتهای پایینتر.
منبع: CryptoFrontNews