قیمت اتریوم (ETH) همگام با سقوط بیتکوین به زیر مرز ۶۰ هزار دلار، خط حمایت کلیدی خود را از دست داد و به زیر ۱,۶۰۰ دلار سقوط کرد. این ریزش سنگین، همزمان با فاش شدن یک آسیبپذیری امنیتی بزرگ در پروتکل زیرساختی بازار و هکهای پیاپی دیفای رخ داده است.
نکات کلیدی گزارش:
- شاخصهای بازار مشتقات اتریوم به دلیل لیکوئیدیشنهای آبشاری، سوگیری به شدت نزولی (Bearish) به خود گرفتهاند و مانع از هرگونه ریکاوری موقت قیمت شدهاند.
- کشف یک باگ حیاتی در شبکه زدکش (Zcash) توسط هوش مصنوعی، موجی از هراس از سرایت بحران (Contagion) را ایجاد کرده و منجر به انقباض شدید ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم شده است.
قیمت اتریوم روز جمعه به کمترین سطح ۱۳ ماهه خود یعنی ۱,۵۴۰ دلار سقوط کرد. معاملهگران اکنون با توجه به ضعف شدید در بازارهای مشتقات و ریسکهای سیستماتیک ناشی از کشف باگ در بلاکچین زدکش، از اصلاح عمیقتر قیمت واهمه دارند.
فهرست مطالب
بازار مشتقات؛ ناامیدی مطلق خریداران و تسلط خرسها
نرخ بهره سرمایهگذاری سالانه (Annualized Funding Rate) قراردادهای دائمی (Perpetual) اتریوم روز جمعه منفی شد که نشاندهنده هجوم معاملهگران برای باز کردن پوزیشنهای شورت (فروش) است. علیرغم اینکه اتریوم امروز ۶۷ درصد پایینتر از اوج تاریخی خود در آگوست ۲۰۲۵ معامله میشود، اعتماد گاوها (خریداران) پس از لیکوئید شدن ۱.۲۸ میلیارد دلار پوزیشن لانگ اهرمدار در طول ۵ روز گذشته، کاملاً از بین رفته است.
همزمان، تقاضا برای هج کردن و محافظت از سرمایه در برابر ریزش بیشتر به شدت افزایش یافته است؛ به طوری که نسبت پرمیوم پوت به کال (Put-to-Call) در آپشنهای اتریوم صرافی دربیت (Deribit) روز جمعه به ۳.۷ برابر جهش کرد. این شاخص از ابتدای هفته برتری مطلق خریداران پوت (گزینه فروش) را نشان میدهد که مسیر را برای کنترل کامل خرسها بر بازار هموار کرده است.
چرا کاهش TVL اتریوم به باگ شبکه زدکش (Zcash) گره خورد؟
کاهش شدید ارزش کل قفل شده (TVL) شبکه اتریوم به پایینترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۴، آسیب سنگینی به احساسات معاملهگران وارد کرده است. کاهش سپردهها در برنامههای غیرمتمرکز (DApps) درآمد اکوسیستم را کاهش داده و تقاضا برای اتریوم در قراردادهای هوشمند را کم میکند.
برخی از برترین پروژههای دیفای اتریوم انقباضهای شدیدی را در TVL خود تجربه کردند:
- اسپارک (Spark): 🔻 ۵۰%
- اتر دات فای (Ether.fi): 🔻 ۴۹%
- آیگنکلاد (EigenCloud): 🔻 ۴۱%
- کرنل دائو (KernelDAO): 🔻 ۳۹%
بخش بزرگی از این فرار سرمایه از قراردادهای هوشمند به کشف یک آسیبپذیری حیاتی مربوط میشود که اجازه ضرب نامحدود توکن (Unlimited ZEC Minting) را در بزرگترین استخر حریم خصوصی زدکش (ZCash) میداد. این باگ خطرناک در تاریخ ۲۹ می با استفاده از مدل هوش مصنوعی Opus 4.8 شرکت Anthropic کشف شد.
با توجه به اینکه این باگ از سال ۲۰۲۲ بدون اینکه کسی متوجه آن شود وجود داشته است، معاملهگران نگرانند که سایر بلاکچینها و قراردادهای هوشمند نیز در معرض ریسکهای مشابه قرار داشته باشند. پیشرفت هوش مصنوعی در کشف باگهای امنیتی، سرمایهگذاران را در وضعیت هشدار بالا قرار داده است؛ به ویژه پس از آنکه مجموع هکهای کریپتو در ماه آوریل به ۶۳۰ میلیون دلار رسید. هک ۲۹۳ میلیون دلاری KelpDAO و اکسپلویت ۲۸۰ میلیون دلاری Drift Protocol به تنهایی ۸۲ درصد از این خسارتها را شامل میشدند.
آیا نشانه تاریخی بازگشت قیمت فعال میشود؟
در حال حاضر، تنها ۳۰ درصد از عرضه در گردش اتریوم در سود قرار دارد. این آرایش ساختاری در طول تاریخ تنها چند بار رخ داده است؛ آخرین بار در جریان ریزش بازار ناشی از بحران کووید در مارس ۲۰۲۰ و قبل از آن در دسامبر ۲۰۱۹ که پس از ثبت این آمار، اتریوم یک رالی ۱۱۸ درصدی را ظرف ۶۰ روز تجربه کرد.
با این حال، با لیکوئید شدن بیش از ۵۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ اتریوم در ۴۸ ساعت گذشته، هنوز هیچ نشانهای از بازگشت قیمت دیده نمیشود. شرکت بیتماین (Bitmine) که با در اختیار داشتن ۴.۵ درصد از کل عرضه اتریوم، بزرگترین خزانه سازمانی این دارایی محسوب میشود، اکنون با زیان محققنشده بیسابقه ۱۰.۵ میلیارد دلاری روبرو است. در صورت تداوم وحشت در بازار دیفای، احتمال سقوط قیمت اتریوم به زیر مرز ۱,۵۴۰ دلار همچنان بالاست.
منبع: Cointelegraph
سلب مسئولیت (Disclaimer)محتوای ارائه شده در این مقاله صرفاً جنبه آموزشی و اطلاعرسانی دارد و به هیچ عنوان نباید به عنوان توصیه مالی، سیگنال خرید و فروش، یا پیشنهاد سرمایهگذاری تلقی شود. بازار ارزهای دیجیتال با نوسانات شدید و ریسکهای بالا همراه است.
نویسنده و تیم تحریریه هیچگونه مسئولیتی در قبال سود یا زیان ناشی از تصمیمات خوانندگان بر عهده ندارند.اکیداً توصیه میشود قبل از هرگونه اقدام مالی، تحقیقات شخصی (DYOR) انجام دهید و در صورت نیاز با یک مشاور مالی متخصص مشورت کنید. عملکرد گذشته داراییها تضمینکننده نتایج آینده نیست.