صرافی Binance در جدیدترین گام خود برای گسترش خدمات مالی سنتی یا TradFi، محصول جدیدی با نام Binance Stock Options راهاندازی کرده است. این سرویس امکان معامله قراردادهای اختیار معامله روی بیش از ۱۰۰۰ سهم و ETF فهرستشده در بازارهای آمریکا را فراهم میکند.
این محصول از ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ فعال شده و در اختیار کاربران واجد شرایط خارج از ایالات متحده قرار گرفته است.
برای نخستین بار، کاربران بایننس میتوانند روی شرکتهایی مانند تسلا (Tesla)، انویدیا (Nvidia) و ETFهای بزرگ بازار آمریکا، قراردادهای Call و Put خریداری کنند. نکته مهم این است که قراردادها بهصورت فیزیکی تسویه (Physically Settled) میشوند؛ یعنی در صورت اعمال قرارداد، تسویه میتواند به دریافت سهام واقعی منجر شود و صرفاً پرداخت نقدی انجام نمیشود.
فهرست مطالب
معاملات آپشن سهام بایننس چگونه کار میکند؟
ساختار این محصول بر پایه زیرساختی مشابه کارگزاریهای سنتی طراحی شده است. شرکت Nest Trading Limited بهعنوان کارگزار معرف (Introducing Broker) فعالیت میکند.
در طرف دیگر، Alpaca Securities LLC نقش کارگزار تسویه و متولی دارایی در آمریکا را بر عهده دارد. پس از تسویه فیزیکی، سهام خریداریشده از طریق Alpaca و از طرف کاربران بایننس نگهداری میشوند.
در مرحله نخست، معاملات آپشن تنها بهصورت Long امکانپذیر است. کاربران میتوانند قرارداد Call یا Put بخرند، اما امکان فروش یا Write کردن آپشنها و ایجاد موقعیت Short در قراردادهای اختیار معامله وجود ندارد.
همچنین سفارشها فقط بهصورت Limit Order ثبت میشوند.
حقبیمه یا Premium قراردادها از موجودی Funding Account پرداخت میشود و داشتن این حساب در کنار موجودیهای Spot و Flexible Earn الزامی است. ارزهای پشتیبانیشده برای تأمین این معاملات شامل USDC، USDT، USD1، U و BNB هستند.
ساعات معاملات نیز بر اساس ساعات بازار آپشن آمریکا تعیین شده است. برای بیشتر سهام، معاملات از ۹:۳۰ صبح تا ۴ عصر به وقت شرق آمریکا (ET) انجام میشود. برخی قراردادهای ETF و ETN نیز امکان معامله تا ساعت ۴:۱۵ عصر ET را دارند.
برای اکثر نمادها، امکان معامله در ساعات پیشگشایش (Pre-Market) یا پس از بستهشدن بازار (After-Hours) وجود ندارد.
تسویه فیزیکی؛ تفاوت مهم آپشن سهام با آپشن طلا و نقره
یکی از مهمترین ویژگیهای Binance Stock Options، نحوه تسویه قراردادهاست.
بایننس پیشتر معاملات آپشن طلا و نقره را نیز ارائه کرده بود، اما این قراردادها بهصورت نقدی تسویه میشوند و سود قرارداد برنده به شکل USDT پرداخت میشود.
در مقابل، آپشنهای سهام آمریکا در محصول جدید بایننس میتوانند به تحویل سهام واقعی منجر شوند. برای مثال، اگر یک قرارداد Call شرایط اعمال را داشته باشد، نتیجه آن میتواند ایجاد یک موقعیت خرید واقعی در سهام مربوطه در همان حساب کاربر باشد.
این موضوع تفاوت مهمی در ماهیت ریسک ایجاد میکند؛ زیرا کاربر دیگر صرفاً در معرض تغییرات قیمت یک دارایی قرار ندارد و در شرایط مشخص میتواند در نهایت مالک سهام واقعی شود.
کاربرانی که میخواهند بررسی کنند آیا یک سهم مشخص در Binance Stock Options قابل معامله است یا خیر، میتوانند وارد صفحه Stock Kline آن سهم شده و به دنبال تب Options بگردند. نمایش این تب به معنای فعال بودن معاملات آپشن برای آن نماد است.
در روز سررسید، دستور مربوط به اعمال قرارداد باید پیش از زمان تعیینشده ثبت شود. اگر کاربر هیچ دستورالعملی ارائه نکند، موقعیت میتواند پیش از پایان ساعات بازار و بر اساس شرایط موجود، بهصورت خودکار و با تلاش برای بهترین اجرای ممکن نقد شود.
Binance چگونه در حال توسعه بخش TradFi است؟
راهاندازی Binance Stock Options را میتوان جدیدترین مرحله از برنامه گسترده این صرافی برای ورود عمیقتر به حوزه مالی سنتی (TradFi) دانست.
بایننس در ژوئن ۲۰۲۶ معاملات مستقیم بیش از ۷۰۰۰ سهم و ETF آمریکایی را راهاندازی کرد. این سرویس بدون کمیسیون معرفی شد و کاربران امکان خرید سهام کسری را با مبالغی از ۵ دلار داشتند. همچنین امکان تأمین سرمایه با استیبلکوینها و BNB فراهم شده بود.
مدتی بعد، محصول bStocks بهعنوان گواهیهای مورد تأیید ADGM روی شبکه BNB Chain معرفی شد که امکان تبدیل یکبهیک به سهام پایه را فراهم میکرد.
در ماه ژوئیه نیز بایننس با راهاندازی آپشنهای نقدی طلا و نقره، بخش مشتقات کالا را توسعه داد.
اکنون Binance Stock Options یک لایه دیگر به این مجموعه اضافه کرده است.
ترکیب کریپتو، سهام و مشتقات در یک پلتفرم
دادههای Binance Research نشان دادهاند که کاربران این محصولات را لزوماً بهصورت جداگانه استفاده نمیکنند و بخشی از کاربران در حال مدیریت ترکیبی داراییهای کریپتویی و داراییهای سنتی در یک حساب هستند.
بر اساس دادههای ارائهشده، بیش از نیمی از کاربران bStocks در کنار این محصول، معاملات Perpetual یا سهام مستقیم را نیز انجام دادهاند. همچنین بیش از ۴۰ درصد کاربران ابتدا از طریق بخش داراییهای توکنیزهشده وارد حوزه TradFi شدهاند.
اکنون آپشنهای سهام میتوانند مسیر دیگری را برای کاربرانی فراهم کنند که به دنبال معاملات جهتدار با ریسک از پیش تعریفشده یا پوشش ریسک موقعیتهای سهامی خود هستند.
این روند با ایده گستردهتر بایننس برای تبدیلشدن به یک سوپراپ مالی همخوانی دارد؛ پلتفرمی که در آن کاربر بتواند از طریق یک حساب واحد به ارزهای دیجیتال، سهام توکنیزهشده، سهام واقعی، آپشنهای کالا و اکنون آپشنهای سهام دسترسی داشته باشد.
محدودیتهای Binance Stock Options در مرحله نخست
با وجود گسترش قابلتوجه خدمات بایننس، محصول جدید در مرحله اول محدودیتهایی دارد. معاملات فقط برای کاربران واجد شرایط خارج از آمریکا در دسترس است و کاربران تنها میتوانند آپشن بخرند.
علاوه بر این، امکان ثبت سفارش Market وجود ندارد و معاملات فقط با Limit Order انجام میشوند. ساعات معاملاتی نیز به ساعات بازار آمریکا محدود است و دسترسی کاربران مشمول بررسیهای مربوط به صلاحیت و تناسب محصول خواهد بود.
در مجموع، راهاندازی Binance Stock Options نشان میدهد مرز میان صرافیهای ارز دیجیتال و کارگزاریهای سنتی سهام در حال کمرنگتر شدن است. بایننس اکنون علاوه بر خدمات مرتبط با رمزارزها، مجموعهای از ابزارهای سهام، داراییهای توکنیزهشده و مشتقات را نیز در یک اکوسیستم واحد ارائه میکند.
این اقدام میتواند رقابت میان پلتفرمهای کریپتویی و کارگزاریهای سنتی را وارد مرحله جدیدی کند؛ بهخصوص اگر بایننس در آینده دامنه محصولات و قابلیتهای معاملاتی خود را افزایش دهد.
منبع: Coingape
سلب مسئولیت
این مطلب صرفاً با هدف اطلاعرسانی و بررسی تحولات بازار ارزهای دیجیتال و خدمات مالی تهیه شده است و به هیچ عنوان توصیه مالی، سرمایهگذاری یا معاملاتی محسوب نمیشود. معاملات ارز دیجیتال، سهام و بهویژه قراردادهای اختیار معامله میتوانند با ریسک بالای زیان همراه باشند و حتی در برخی شرایط منجر به از دست رفتن بخش قابلتوجهی از سرمایه شوند. شرایط دسترسی، قوانین، کارمزدها و محدودیتهای محصولات ممکن است تغییر کند. پیش از هرگونه سرمایهگذاری یا معامله، تحقیقات شخصی خود را انجام دهید و در صورت نیاز با یک مشاور مالی دارای صلاحیت مشورت کنید.