دادههای آنچین نشان میدهد رفتار هولدرهای بلندمدت بیتکوین (Long-Term Holders) همچنان با الگوی انباشت همخوانی دارد؛ موضوعی که توجه تحلیلگران را به احتمال شکلگیری کف چرخه فعلی بازار جلب کرده است. با وجود این، کارشناسان معتقدند هنوز برای اعلام پایان روند نزولی و آغاز یک بازار صعودی جدید زود است.
فهرست مطالب
دادههای گلسنود؛ نشانههایی از ادامه انباشت بیتکوین
بر اساس دادههای منتشرشده توسط Glassnode و تحلیل منتشرشده از سوی Whale Factor، چندین شاخص آنچین همچنان ورود بازار به فاز انباشت را نشان میدهند. با این حال، این تحلیل تأکید میکند که بازار برای تکمیل فرآیند تشکیل کف به زمان بیشتری نیاز دارد.
یکی از مهمترین شاخصهای بررسیشده، زیان محققشده هولدرهای بلندمدت (Long-Term Holder Realized Loss) است. این شاخص میزان بیتکوینهایی را اندازهگیری میکند که سرمایهگذاران با قیمتی پایینتر از قیمت خرید خود به فروش رساندهاند. افزایش این معیار معمولاً در دورههایی رخ میدهد که فشار فروش و ترس در بازار به اوج میرسد.
چرخههای گذشته الگوی مشابهی را نشان میدهند
بررسی چرخههای قبلی بازار بیتکوین نشان میدهد چنین رفتارهایی پیش از آغاز روندهای صعودی بزرگ نیز مشاهده شده است.
در بازار نزولی سال ۲۰۱۸، همزمان با افزایش زیان محققشده هولدرهای بلندمدت، بیتکوین وارد یک دوره نسبتاً طولانی از انباشت شد و پس از آن روند بازیابی قیمت آغاز شد.
الگوی مشابهی نیز در بازار نزولی سال ۲۰۲۲ دیده شد؛ جایی که میانگین متحرک زیان محققشده از مرز ۳۰۰ میلیون دلار عبور کرد. پس از کاهش تدریجی فشار فروش، بیتکوین توانست وارد یک روند صعودی پایدار شود.
رفتار هولدرهای بلندمدت همچنان محتاطانه است
آخرین دادههای Glassnode نشان میدهد میزان زیان محققشده بار دیگر افزایش یافته است. اگرچه این ارقام هنوز به سطوح اوج چرخه قبلی نرسیدهاند، اما نسبت به بخش زیادی از سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ بهمراتب بالاتر هستند.
تحلیلگران Whale Factor تأکید میکنند که این شرایط را باید نشانهای از آغاز فاز انباشت دانست، نه تأییدی بر تشکیل قطعی کف بازار. به اعتقاد آنها، سرمایهگذاران همچنان باید با صبر و احتیاط شرایط بازار را دنبال کنند.
در این شاخص از میانگین متحرک ۳۰ روزه استفاده میشود تا نوسانات روزانه حذف شده و روند اصلی بازار با دقت بیشتری قابل مشاهده باشد. این موضوع امکان شناسایی دورههای انباشت و توزیع را در چرخههای مختلف بازار فراهم میکند.
همچنین تجربه چرخههای گذشته نشان داده است که پس از مرحله تسلیم (Capitulation)، بازار معمولاً بلافاصله وارد روند صعودی نمیشود. در اغلب موارد، ابتدا یک دوره تثبیت و نوسان خنثی شکل میگیرد تا سرمایهگذاران بلندمدت بتوانند عرضه موجود را جذب کنند.
بیتکوین بار دیگر از حمایت کلیدی دفاع کرد
بیتکوین در زمان نگارش این گزارش با قیمت حدود ۶۳,۰۸۲ دلار معامله میشود و پس از افت ابتدای معاملات، موفق شد بخش قابل توجهی از کاهش قیمت خود را جبران کند.
در جریان معاملات، قیمت تا محدوده حمایتی ۶۱,۷۰۰ دلار کاهش یافت، اما خریداران در چندین نوبت از این سطح دفاع کردند و اجازه گسترش فشار فروش را ندادند.
پس از آن، بازار وارد فاز تثبیت شد و با افزایش تدریجی تقاضا، بیتکوین توانست بار دیگر مقاومتهای کوتاهمدت را پشت سر بگذارد. این حرکت، ساختار تکنیکال قیمت را نسبت به ساعات ابتدایی معاملات بهبود بخشید.
در همین حال، ارزش بازار بیتکوین به حدود ۱.۲۶ تریلیون دلار رسید، هرچند حجم معاملات روزانه نزدیک به ۹.۴ درصد کاهش یافت. کاهش حجم معاملات در کنار حفظ حمایتهای مهم نشان میدهد که بازار هنوز در مرحله انباشت قرار دارد و نمیتوان پایان قطعی روند نزولی را تأیید کرد.
جمعبندی
دادههای آنچین Glassnode همچنان از ادامه فعالیت هولدرهای بلندمدت و شکلگیری تدریجی فاز انباشت بیتکوین حکایت دارد. هرچند برخی شاخصها شباهت زیادی به کفهای تاریخی بازار دارند، اما تحلیلگران معتقدند برای تأیید آغاز یک روند صعودی جدید، بازار به زمان بیشتری نیاز دارد. تا آن زمان، حفظ حمایتهای کلیدی و ادامه جذب عرضه توسط سرمایهگذاران بلندمدت میتواند مهمترین عامل تعیینکننده مسیر بعدی بیتکوین باشد.
منبع: CryptoNewsLand
سلب مسئولیت
مطالب منتشرشده در توکنباز صرفاً با هدف اطلاعرسانی و افزایش آگاهی کاربران تهیه شدهاند و نباید بهعنوان توصیه مالی، سرمایهگذاری یا معاملاتی تلقی شوند. بازار ارزهای دیجیتال همواره با ریسکهای قابلتوجهی همراه است و تصمیمگیری برای خرید، فروش یا نگهداری داراییها بر عهده شخص کاربران خواهد بود. پیش از هرگونه سرمایهگذاری، تحقیقات کافی انجام داده و در صورت نیاز با مشاور مالی متخصص مشورت کنید.