بیتکوین (BTC) در حالی که شمارش معکوس برای کریسمس آغاز شده، در یک دوراهی سرنوشتساز گیر افتاده است. با قیمت تقریبی ۸۹,۷۹۸ دلار، نبرد سنگینی بین خریداران (گاوها) و فروشندگان (خرسها) برای کنترل بازار در جریان است. با وجود ناامیدی معاملهگران از عدم شکست قیمت (Breakout)، اهداف قیمتی تحلیلگران به شدت واگرا شده است. در همین حال، رکوردهای جدید در اوراق قرضه ژاپن و سقفشکنی تاریخی طلا و نقره، فشار را بر داراییهای ریسکی دوچندان کرده است.
آیا بیتکوین در فاز «کشف قیمت» است؟ خیر. شاخص چرخه بازار (Bull-Bear Market Cycle) به پایینترین سطح چند سال اخیر رسیده و «پریمیوم کوینبیس» (Coinbase Premium) همچنان منفی است که نشاندهنده تداوم فشار فروش از سوی سرمایهگذاران آمریکایی است.
فهرست مطالب
سناریوهای قیمت: صعود سال نو یا سقوط به ۶۰ هزار دلار؟
پس از نوسانات اولیه در بسته شدن کندل هفتگی، بیتکوین کمی نفس کشید و خریداران تلاش کردند قیمت را به کانال ۹۰ هزار دلار بازگردانند. دادههای بازار نشان میدهند که معاملهگران نسبت به آینده دو دسته شدهاند:
- دیدگاه صعودی: تحلیلگری به نام CrypNuevo معتقد است که فروشندگان اکثر سرمایه خود را در دو ماه گذشته (پس از اوج تاریخی ۱۲۶ هزار دلار) نقد کردهاند و چیز زیادی برای فروش باقی نمانده است. او هدف ۹۳,۵۰۰ دلار (میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه) و سپس ۱۰۰ هزار دلار را برای پایان سال و اوایل ۲۰۲۶ محتمل میداند.
- دیدگاه نزولی: از سوی دیگر، تحلیلگرانی مانند Killa هشدار میدهند که از دست رفتن سطح حمایتی ۸۰,۰۰۰ دلار، قیمت را به سرعت به ۷۲ تا ۷۳ هزار دلار میرساند و حتی پیشبینی سقوط تا ۶۰,۰۰۰ دلار در سه ماهه اول ۲۰۲۶ را دارند.
سایه سنگین اقتصاد ژاپن و پرواز طلا به قلههای جدید
در حالی که تقویم اقتصادی آمریکا خلوت است، نگاهها به ژاپن و فلزات گرانبها دوخته شده است:
- ژاپن: بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ژاپن به رکورد ۲.۱٪ رسیده است؛ آن هم تنها چند روز پس از افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور. بیثباتی در ژاپن سابقه طولانی در ایجاد ضعف در بازارهای کریپتو دارد.
- فرار به سوی امنیت: سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن هجوم بردهاند. طلا به رکورد خیرهکننده ۴,۴۲۰ دلار در هر اونس رسیده و نقره برای اولین بار مرز ۷۰ دلار را هدف قرار داده است (رشد ۱۵۰ درصدی در سال ۲۰۲۵).
در مقابل این رکوردهای تاریخی، بیتکوین و آلتکوینها همچنان بسیار پایینتر از سقفهای تاریخی خود معامله میشوند.
دادههای آنچین چه میگویند؟ فشار فروش آمریکاییها و ترس شدید
پلتفرم تحلیل آنچین CryptoQuant معتقد است بیتکوین قویاً در یک بازار خرسی (Bear Market) قرار دارد:
- شاخص چرخه بازار: این شاخص از ماه سپتامبر وارد محدوده منفی شده و اکنون به پایینترین سطح خود از زمان بازار خرسی ۲۰۲۲ رسیده است (-۰.۵۲).
- شباهت به ۲۰۱۸: کاهش فعالیت شبکه و دادههای فعلی، شباهت زیادی به سال ۲۰۱۸ دارد که نشاندهنده یک سناریوی دفاعی است.
- پریمیوم کوینبیس منفی: شاخص Coinbase Premium همچنان قرمز است. این یعنی سرمایهگذاران نهادی و آمریکایی در صرافی کوینبیس تمایل به فروش دارند و تا زمانی که این فشار فروکش نکند، مومنتم صعودی دشوار خواهد بود.
احساسات بازار: شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) عدد ۲۵ (ترس شدید) را نشان میدهد. در حالی که بازار سهام در وضعیت «خنثی» است، معاملهگران کریپتو وحشتزدهاند. با این حال، تحلیلگران خلافرو (Contrarian) مانند مایکل ون دی پوپ معتقدند که این «ترس شدید» اغلب فرصت خرید عالی محسوب میشود و قیمتها در نهایت به ارزش منصفانه باز خواهند گشت.
نتیجهگیری: بیتکوین در یک محدوده رنج فرسایشی گیر کرده است. در حالی که طلا سقفهای جدیدی را فتح میکند، کریپتو منتظر جرقهای جدید است. آیا «ترس شدید» فعلی مقدمهای برای یک جهش غیرمنتظره در سال ۲۰۲۶ خواهد بود یا زمستان کریپتو ادامه دارد؟