آیا دوره خرسی بازار ارز دیجیتال شروع شده؟

در حالی که قیمت بیت‌کوین (BTC) این هفته تا حوالی ۸۴,۱۴۶ دلار سقوط کرد و برای مدتی به زیر ۹۰ هزار دلار رفت و ترس از پایان بازار گاوی را دوباره زنده کرد، روند ورود سرمایه نهادی به صنعت کریپتو متوقف نشده است.

ادامه ورود پول هوشمند در حالی که بیت‌کوین زیر ۹۰ هزار دلار می‌رود

داده‌ها نشان می‌دهد صدها میلیون دلار همچنان وارد شرکت‌های کریپتویی می‌شود؛ موضوعی که نشان می‌دهد اشتها و اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ به این حوزه پابرجاست، حتی اگر قیمت‌ها در کوتاه‌مدت تحت فشار باشند.

ریپابلیک تکنالوجیز (Republic Technologies)؛ جذب ۱۰۰ میلیون دلار اتریوم با شرایط بی‌سابقه

شرکت ریپابلیک تکنالوجیز (Republic Technologies) تازه‌ترین بازیگری است که اتریوم (ETH) را به ترازنامه خود اضافه کرده است. این شرکت موفق شد ۱۰۰ میلیون دلار تأمین مالی انجام دهد؛ آن‌هم تحت ساختاری کم‌سابقه در کریپتو:

• تأمین مالی به شکل اوراق قابل‌تبدیل با بهره صفر
• بدون پرداخت بهره دوره‌ای
• بدون ریسک نکول به‌دلیل عدم پرداخت بهره

این ساختار باعث می‌شود Republic هم فشار نقدینگی نداشته باشد و هم بتواند بدون رقیق‌سازی شدید سهام، اتریوم بیشتری روی ترازنامه خود انباشته کند.

این رویکرد در مقابل مدل‌هایی مثل تأمین مالی اخیر BitMine Immersion قرار می‌گیرد که ۳۶۵ میلیون دلار جذب سرمایه با ۲۰۰٪ وارانتی انجام داد؛ مدلی که می‌تواند در صورت اعمال، به رقیق‌سازی سنگین سهام موجود منجر شود.

به گفته کارشناسان، مدل Republic احتمالاً «استاندارد جدید» بازار نخواهد شد، اما نشانه بلوغ بازار و تنوع روش‌های تأمین مالی در کریپتو است؛ و همین روند به‌احتمال زیاد ادامه‌دار خواهد بود.
طبق آمار، در حال حاضر ۱۸ شرکت بورسی دیگر نیز اتریوم را در خزانه خود نگه می‌دارند.

استراتژی (Strategy) در سبک مایکل سیلور؛ خرید سنگین بیت‌کوین در ریزش

شرکت Strategy که عملاً به یک «خزانه‌دار بیت‌کوین» تبدیل شده، این هفته با یک خرید بزرگ دوباره خبرساز شد:

• خرید ۸,۱۷۸ بیت‌کوین
• به ارزش ۸۳۵.۶ میلیون دلار
• با میانگین قیمت ۱۰۲,۱۷۱ دلار برای هر BTC

این بزرگ‌ترین خرید شرکت از جولای تاکنون است و اکنون Strategy نزدیک به ۶۵۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد؛ یعنی بزرگ‌ترین خزانه شرکتی بیت‌کوین در جهان با اختلاف زیاد.

با وجود ریزش اخیر بازار و فشار روی قیمت سهام شرکت (سقوط از ۴۷۴ دلار به حدود ۲۰۷ دلار)، برخی تحلیل‌ها از جمله گزارش Matrixport معتقدند Strategy هنوز می‌تواند تا پایان سال به شاخص S&P 500 راه پیدا کند.

این رفتار نشان می‌دهد برخی بازیگران نهادی، ریزش اخیر را نه تهدید، بلکه فرصت انباشت برای افق‌های چندساله می‌بینند.

تتر (Tether) وارد فاز جدید؛ از استیبل‌کوین تا تأمین مالی تجارت کالا

شرکت تتر (Tether) که بیشتر با استیبل‌کوین USDT شناخته می‌شود، به‌تدریج در حال تبدیل‌شدن به یک بازیگر بزرگ مالی خارج از دنیای صرفاً کریپتو است.

طبق گزارش‌ها، تتر:

• ۱.۵ میلیارد دلار اعتبار در حوزه تأمین مالی تجارت کالا (Trade Finance) تخصیص داده است
• این تسهیلات ترکیبی از نقد و USDT است
• حوزه فعالیت شامل کالاهای کشاورزی، نفت و دیگر محصولات خام خواهد بود

این فعالیت‌ها زیرمجموعه Trade Finance Unit تتر انجام می‌شود.

تتر پیش‌تر هم از طریق محصول Tether Gold (XAUT) در بازار کالا حضور داشت؛ محصولی که در دوره رونق اخیر بازار طلا، محبوبیت زیادی پیدا کرده است.
مدیرعامل تتر، پائولو آردوینو (Paolo Ardoino)، تأیید کرده که شرکت بیش از ۱۰۰ تن طلای فیزیکی در اختیار دارد؛ رقمی که نشان می‌دهد تتر در حال تبدیل‌شدن به یک هولدینگ مالی چندبعدی است، نه فقط یک ناشر استیبل‌کوین.

کراکن (Kraken) در آستانه ورود به بورس آمریکا

صرافی مطرح کراکن (Kraken) یک گام مهم به‌سمت عرضه عمومی سهام (IPO) برداشت. این شرکت با ارائه یک فرم محرمانه S-1 به SEC آمریکا، رسماً روند ورود به بازار بورس را شروع کرده است.

این اقدام تنها یک روز بعد از اعلام جذب سرمایه جدید انجام شد:

• ۸۰۰ میلیون دلار تأمین مالی در دو راند
• ارزش‌گذاری شرکت: حدود ۲۰ میلیارد دلار
• از این مبلغ، ۲۰۰ میلیون دلار از سوی Citadel Securities تأمین شده است

به‌دلیل محرمانه بودن S-1، هنوز جزئیاتی مانند:

• اندازه عرضه
• قیمت هر سهم
• و بازار هدف (مثلاً Nasdaq یا NYSE)
  منتشر نشده است.

با این حال، ورود یک صرافی قدیمی و شناخته‌شده مانند Kraken به بورس، در ادامه روندی است که پیش‌تر با Coinbase آغاز شد و می‌تواند نقش مهمی در مشروعیت و حضور رسمی صنعت کریپتو در نظام مالی سنتی داشته باشد.

جمع‌بندی؛ بازار ثانویه می‌ریزد، اما پول بزرگ در حال ورود است

در یک نگاه کلی، تصویر بازار چنین است:

• قیمت بیت‌کوین به کمترین سطح ۷ ماه اخیر رسیده و ترس کوتاه‌مدت بالاست
• اما هم‌زمان:
  • Republic، ۱۰۰ میلیون دلار برای خرید اتریوم جذب کرده
  • Strategy، ۸,۱۷۸ بیت‌کوین دیگر به خزانه خود اضافه کرده
  • تتر، ۱.۵ میلیارد دلار وارد تأمین مالی تجارت کالا کرده
  • Kraken، ۸۰۰ میلیون دلار جذب کرده و آماده IPO می‌شود

این تضاد ظاهری یک پیام دارد:
بازار نقدی ممکن است در فاز اصلاح باشد، اما سرمایه‌گذاران نهادی در حال ساختن موقعیت‌های بلندمدت هستند.

برای کسانی که از زاویه کلان به بازار نگاه می‌کنند، آنچه این روزها در ترازنامه شرکت‌ها، استراتژی‌های تأمین مالی و حرکت به‌سمت IPO رخ می‌دهد، شاید مهم‌تر از نوسان روزانه نمودار قیمت باشد.

منبع: Cointelegraph