تحلیلگر برجسته حوزه ارزهای دیجیتال، Alex Wacy، در تازهترین گزارش خود به تحلیل وضعیت بازار ارزهای دیجیتال در سهماهه سوم سال پرداخته است. او در این تحلیل به بررسی عوامل کلیدی کاهش حجم معاملات، نقش بیتکوین در حفظ دامیننس و چالشهای اتریوم و دیفای پرداخته و دیدگاههای خود را درباره آینده این بازار ارائه کرده است.
Wacy معتقد است که شرایط عدم قطعیت اقتصادی و کاهش هیجانات سفتهبازی، تأثیر زیادی بر رفتار سرمایهگذاران داشته و بازار را در وضعیت انتظار برای محرکهای جدید قرار داده است.
فهرست مطالب
- تحلیل سهماهه سوم بازار ارزهای دیجیتال: کاهش ارزش بازار و تمرکز بر مدیریت ریسک
- کاهش حجم معاملات اسپات
- رشد بازار مشتقات و تمرکز بر مدیریت ریسک
- دامیننس بیتکوین: پادشاهی که بازگشته است
- عملکرد اتریوم در مقابل بیت کوین
- بازارهای پیشبینی: افزایش فعالیت در سایه عدم قطعیت
- دیفای و ارزش کل قفلشده (TVL)
- جمعبندی: دورهای از ریست و بلوغ بازار
- سوالات متداول
تحلیل سهماهه سوم بازار ارزهای دیجیتال: کاهش ارزش بازار و تمرکز بر مدیریت ریسک
در سهماهه سوم سال، بازار ارزهای دیجیتال شاهد کاهش ۸.۶ درصدی ارزش کلی خود بود. این افت عمدتاً ناشی از شرایط ضعیف اقتصاد کلان و عدم قطعیتهای گسترده بود که باعث شده هم مؤسسات مالی و هم سرمایهگذاران خرد از ورود به بازار خودداری کنند. چنین وضعیتی، نشانگر نگرانیهای گسترده در مورد آینده اقتصادی است و نقش مهمی در رفتار محتاطانه بازیگران اصلی بازار دارد.
کاهش حجم معاملات اسپات
یکی از اثرات این وضعیت، افت چشمگیر حجم معاملات اسپات در صرافیهای اصلی بوده است. با کاهش ۳۶.۸ درصدی نسبت به سهماهه دوم، حجم معاملات اسپات به پایینترین حد خود در ماههای اخیر رسید. این کاهش حجم نشان میدهد که فعالان بازار در حال انتظار برای حرکت بزرگ بعدی هستند و فعلاً ترجیح میدهند تا اتفاقات بیشتری رخ دهد. به عبارت دیگر، شرایط به گونهای است که “نفسها در سینه حبس شده” و تردیدها بر تصمیمات سرمایهگذاران سایه افکنده است.
رشد بازار مشتقات و تمرکز بر مدیریت ریسک
در این میان، بازار مشتقات به یکی از نقاط تمرکز اصلی تبدیل شده است. با کاهش معاملات اسپات، اکنون ۸۰.۳ درصد از کل حجم معاملات به معاملات مشتقه اختصاص یافته است. این روند نشان میدهد که معاملهگران بیش از گذشته به دنبال هج کردن و مدیریت ریسک خود هستند و ترجیح میدهند به جای شرطبندی بر جهت قیمت، خود را در برابر نوسانات بازار ایمن کنند. افزایش تمرکز بر مدیریت ریسک و استراتژیهای هجینگ از جمله نشانههای مهم این دوره محسوب میشود.
دامیننس بیتکوین: پادشاهی که بازگشته است
دامیننس بیتکوین در بازار ارزهای دیجیتال دوباره در حال افزایش است و به ۵۸.۱۵ درصد رسیده است. این وضعیت، نشانگر اعتماد بازیگران بازار به بیتکوین به عنوان یکی از امنترین داراییهای دیجیتال در زمانهای عدم قطعیت است. همانطور که قبلاً نیز اشاره شده بود، در شرایط بیثباتی و تردید، مردم به داراییهایی بازمیگردند که اعتماد بیشتری به آن دارند و در حال حاضر بیتکوین همچنان نقش پادشاه بازار را بازی میکند.
نکته قابلتوجه دیگر این است که این افزایش دامیننس در حالی رخ داده است که حجم کلی معاملات در تمامی بخشهای بازار کاهش یافته است. این موضوع نشان میدهد که رویآوردن دوباره به بیتکوین نه به دلیل هیجان و اخبار مثبت بلکه به دلیل نیاز به یک دارایی پایدار و قابل اعتماد است.
این تغییرات در ساختار معاملات و تمرکز بر مدیریت ریسک و داراییهای پایدار، میتواند تصویری کلی از وضعیت کنونی بازار ارزهای دیجیتال را به ما ارائه دهد و به ما نشان دهد که چطور سرمایهگذاران در برابر شرایط اقتصادی جهانی واکنش نشان میدهند.
عملکرد اتریوم در مقابل بیت کوین
در حالی که بیتکوین در سهماهه سوم رشد دامیننس خود را تثبیت کرد، اتریوم ($ETH) نتوانست به همان میزان سهم بازار را به دست آورد. این یک پویایی جالب است؛ اتریوم با وجود نوآوریهای مستمر، همچنان مسیر سختی برای جلب توجه سرمایهگذاران دارد. در شرایطی که سرمایهگذاران به دنبال ایمنی هستند، بخش زیادی از سرمایههای سفتهبازانه به سمت بیتکوین حرکت کردهاند. رشد کُندتر اتریوم قابل پیشبینی بود، بهویژه با رقابت شدید بلاکچینهای لایه ۱ دیگر و راهحلهای لایه ۲ که در حال حاضر در حال توسعه هستند.
بازارهای پیشبینی: افزایش فعالیت در سایه عدم قطعیت
یکی دیگر از نکات جالب این سهماهه، افزایش فعالیت در بازارهای پیشبینی است. با افزایش عدم قطعیتهای جهانی، تعداد بیشتری از افراد به شرطبندی روی نتایج رویدادهای مختلف روی آوردهاند. این روند کاملاً منطقی به نظر میرسد؛ زمانی که سرمایهگذاران با عدم قطعیت روبهرو میشوند، به دنبال هر فرصتی برای کسب مزیت هستند و بازارهای پیشبینی دقیقاً چنین فرصتی را فراهم میکنند.
دیفای و ارزش کل قفلشده (TVL)
دیفای نیز در سهماهه سوم با چالشهای خاص خود، بهویژه کاهش نقدینگی، مواجه شد. ارزش کل قفلشده (TVL) در این دوره با کاهش ۱۵.۵ درصدی مواجه شد. حتی پروژههای بزرگ دیفای نیز تحت فشار قرار گرفتهاند، زیرا سرمایهگذاران به دنبال سوددهی در بخشهای دیگر یا حتی دوری از بازار هستند. با این حال، این کاهش را نباید کاملاً منفی تلقی کرد؛ بلکه بخشی از فرآیند بلوغ بازار دیفای است. ما در این مرحله شاهد کاهش هیاهو و تمرکز بیشتر بر ساختارهای بلندمدت هستیم. انتظار میرود که دیفای در آینده و با بازگشت تعادل به بازار، دوباره قدرت بگیرد.
جمعبندی: دورهای از ریست و بلوغ بازار
سهماهه سوم سال را میتوان دورهای از ریست برای بازار ارزهای دیجیتال در نظر گرفت. در این مدت، معاملات اسپات کاهش یافت، حجم معاملات مشتقات افزایش پیدا کرد و دامیننس بیتکوین تثبیت شد. بازار در حال بلوغ است، اما در عین حال با احتیاط عمل میکند. ما اکنون در نوعی وضعیت انتظار هستیم، اما این بدان معناست که فرصتهایی برای سرمایهگذاری وجود دارد؛ زمانی که بازار دوباره حرکت کند.
با نگاهی به نمودارهای بیتکوین ($BTC) و اتریوم ($ETH)، مشخص است که بیتکوین در این چرخه قدرت خود را نشان داده است، در حالی که اتریوم و دیگر آلتکوینها هنوز در شرایط کمرمق قرار دارند. به نظر میرسد که سرمایهگذاران کوچکتر به تدریج از آلتکوینها خارج میشوند و این فرصت را برای بازیگران بزرگتر فراهم میکند تا این داراییها را با قیمتهای پایینتر جمعآوری کنند. در نهایت، باور دارم که آلتکوینها حذف نخواهند شد؛ بلکه بازیگران بزرگ در حال انباشت آنها هستند و این میتواند بهزودی روند صعودی جدیدی برای بازار آلتکوینها رقم بزند.