جامعه بیت‌کوین اخیراً با بحث‌هایی درباره شوک عرضه، پدیده‌ای بازاری که در آن تقاضا بیش از عرضه است و ممکن است منجر به افزایش قابل توجه قیمت شود، مشغول است.
اندیکاتورهایی از بخش‌های مختلف بازار در حال همگرایی هستند که نشان می‌دهند چنین رویدادی ممکن است نزدیک‌تر از آنچه بسیاری انتظار دارند، باشد. در اینجا به بررسی سه نشانه برای شوک عرضه نزدیک پرداخته می‌شود:
فهرست مطالب
1. افزایش تقاضا برای صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF)
صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) از زمان راه‌اندازی، تقاضای فوق‌العاده بزرگی را ایجاد کرده‌اند. ابتدا، این افزایش تقاضا تا حدودی به دلیل خروج قابل توجه از صندوق بیت‌کوین Grayscale (GBTC) متعادل شده بود. با این حال، روز سیزدهم صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین بار دیگر نشان داد که خروجی‌های Grayscale به آرامی کاهش یافته است (دیروز: ۲۲۰.۷ میلیون دلار، پیش‌تر: ۱۹۱.۷ میلیون دلار)، در حالی که دو روز معاملاتی گذشته شاهد ورودی‌های خالص برای تمامی صادرکنندگان ETF حدود ۲۵۰ میلیون دلار بوده‌اند.
دن ریپول، مدیر اجرایی در Swan، تحلیل دقیقی در مورد وسعت این موضوع ارائه داده است:
صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (Bitcoin spot ETFs) تنها در ۱۳ روز معاملاتی ۱۵۰,۵۰۰ بیت‌کوین را به دست آورده‌اند. آن‌ها با نرخ خرید ۱۲,۰۰۰ بیت‌کوین در روز عمل می‌کنند. حال، بیایید ساده فکر کنیم. تنها ۹۰۰ بیت‌کوین در روز عرضه می‌شود. بیت‌کوین با نرخ ۱۳ برابر عرضه روزانه خریداری می‌شود. در ۳ ماه آینده، میزان عرضه به نصف کاهش خواهد یافت، که این امر تعادل تقاضا/عرضه را به ۲۶ برابر عرضه روزانه افزایش خواهد داد!
علاوه بر این، الساندرو اوتاویانی، تحلیلگر محترم بیت‌کوین، بر تغییر بالقوه بازار تأکید کرد و گفت:
اکنون که جریان ورودی صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین همیشه بیشتر از خروجی Grayscale خواهد بود، تنها راه برآورده کردن این تقاضا از طریق افزایش قیمت خواهد بود. زمانی که به ۶۰,۰۰۰ دلار برسیم و بعد از رکورد جدید قیمت، ترس از دست دادن سازمانی (Institutional FOMO) به صورت رسمی فعال خواهد شد، و این چیزی خواهد بود که انسان تاکنون تجربه نکرده است.
2. جذب فروش گسترده توسط ماینرهای بیت‌کوین
با وجود جریان قابل توجه کوین‌ها از کیف پول‌های ماینر به بازارهای اسپات (spot exchanges)، بازار شاهد استحکام قابل توجهی بوده است. بر اساس گزارشی از Cryptoquant:
دیروز، جریان کوین‌ها از کیف پول‌های ماینر به بازارهای اسپات بالاترین میزان از تاریخ ۱۶ می ۲۰۲۳ را ثبت کرد. در مجموع، بیش از ۴,۰۰۰ بیت‌کوین به بازارهای اسپات جریان یافت، که حدود ۱۷۳ میلیون دلار فشار فروش را به همراه داشت. با این حال، این فشار فروش به آرامی توسط بازار جذب شد.
حائز اهمیت است که با وجود این تعاملات، میزان ذخایر در پورتفوی‌های ماینینگ از ابتدای ژانویه به طور پایدار باقی مانده است، که نشان‌دهنده این است که بازار به طور مؤثر فشار فروش را جذب کرده است بدون آنکه کاهش قیمت قابل توجهی را تجربه کند.
WhalePanda، تحلیلگر معروف ارز دیجیتال، فعالیت‌های اخیر را مورد توجه قرار داد و اعتباری به شوک عرضه در حال شکل‌گیری افزود:
دیروز، دوباره حدود ۲۵۰ میلیون دلار جریان ورودی خالص به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین با Blackrock به تنهایی ۳۰۰ میلیون دلار را انجام داد. دو روز از ورودی ۲۵۰ میلیون دلار، قیمت دیروز چندان افزایش پیدا نکرد، اما چند روزی مثل این را تجربه کنید و خواهید دید که چه نوع شوک عرضه‌ای روی بیت‌کوین خواهد داشت.
3. افزایش استیبل‌کوین‌ها معروف به «پودر خشک»
سرمایه بازار تجمیع شده استیبل‌کوین‌ها به عنوان پیش‌نمایشی برای حرکت‌های بالقوه بازار عمل می‌کند. اخیراً، سرمایه بازار تجمیع شده استیبل‌کوین‌ها شاهد افزایش قابل توجهی بوده است، که از ۱۱۹.۵ میلیارد دلار در میانه اکتبر ۲۰۲۳ به نزدیکی ۱۳۰ میلیارد دلار رسیده است.
این افزایش در ذخیره استیبل‌کوین‌ها اغلب به عنوان «پودر خشک» تفسیر می‌شود، که آماده سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین است و ممکن است مکانیزم‌های تقاضا/عرضه را بیشتر تسریع کند. الکس سوانویک، بنیان‌گذار پلتفرم تحلیل آن‌چین Nansen، در مورد ارتباط بین ذخایر استیبل‌کوین و قیمت BTC اظهار داشت:
زمانی که استیبل‌کوین‌ها در مبادلات به اوج رسیدند، قیمت BTC نیز به اوج خود رسید.
منبع: NewsBTC