قیمت بیت‌کوین طی هفت روز گذشته 17.5% افزایش یافت و برای اولین بار از دسامبر 2021 بالاتر از 50,000 دلار معامله شد. بخشی از فعالیت قیمت بیت‌کوین در 12 فوریه (23 بهمن) را می‌توان به جریان‌های ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) نسبت داد، که از 11 ژانویه (21 دی) شروع به معامله کردند، اما آیا جریان‌های ورودی فعلی به اندازه کافی قوی هستند تا افزایش بیشتر قیمت بیت‌کوین بالاتر از 50,000 دلار را توجیه کنند؟
بزرگ‌ترین مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل جهان — از جمله بلک‌راک، فیدلیتی و آرک 21Shares — با موفقیت ETFهای بیت‌کوین اسپات را راه‌اندازی کرده‌اند و این ابزارها در کمتر از یک ماه بیش از 10 میلیارد دلار دارایی را پشت سر گذاشتند. انتظار می‌رود در طی چند ماه آینده، جریان‌های ورودی به ETFهای بیت‌کوین با تکمیل ارزیابی‌های لازم توسط شرکت‌های معاملاتی در مورد ابزارهای سرمایه‌گذاری تازه راه‌اندازی شده، افزایش یابد.
با توجه به رسیدن بیت‌کوین به بالاترین حد چندساله جدید، بیایید نگاهی بیندازیم به احساس سرمایه‌گذاران خرد نسبت به بازارهای کریپتو و ماکرو در 12 فوریه.
معامله‌گران خرد نظاره‌گر بازارهای ماکرو و کریپتو هستند
تمرکز معامله‌گران همچنان بر سناریوی اقتصاد کلان است، پس از آنکه S&P 500 در 9 فوریه (۲۰ بهمن) در پی یک افزایش 13.9% در سه ماه برای اولین بار در تاریخ بالای 5,000 پوینت بسته شد. این روند صعودی ممکن است به طور موقت متوقف شود زیرا سرمایه‌گذاران تعدادی از شرکت‌ها را که انتظار می‌رود این هفته گزارش‌های فصلی خود را ارائه دهند، از جمله کوکاکولا، ایربی‌ان‌بی، کوین‌بیس و دوردش، تجزیه و تحلیل می‌کنند.
داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده تورم ایالات متحده نیز در 13 فوریه (24 بهمن) منتشر می‌شود و راهنمای مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده خواهد بود. اجماع بازار به چندین کاهش از سطح فعلی 5.25% اشاره دارد، که می‌تواند سرمایه‌گذاران را به دور شدن از دارایی‌های با درآمد ثابت تشویق کند.
با این حال، هیچ تضمینی وجود ندارد که گرایش به دارایی‌های با ریسک بالا به نفع رمزارزها باشد. به عنوان مثال، جستجوهای گوگل برای عبارت «خرید بیت‌کوین» طی چند هفته گذشته ثابت بوده‌اند، که نشان می‌دهد این دارایی ممکن است با وجود دسترسی آسان‌تر از طریق ETFهای نقدی، از جلب توجه عموم فاصله داشته باشد.
یک نشانه مثبت
داده‌ها نشان می‌دهند که معامله‌گران خرد معمولاً در دوره‌های صعودی با تأخیر وارد می‌شوند و معمولاً چند روز یا هفته پس از نقاط عطف قیمتی اصلی، وارد چرخه می‌شوند. با این حال، معیارهای دیگر، مانند تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها در چین، هیچ افزایشی در فعالیت معامله‌گران خرد نشان نمی‌دهد. تقاضای بیش از حد معامله‌گران خرد برای رمزارزها معمولاً باعث می‌شود که ارزش اضافی استیبل‌کوین‌ها بیش از 1.5% افزایش یابد، در حالی که بازارهای نزولی منجر به تخفیف می‌شوند.
در حال حاضر، استیبل‌کوین USD Coin بالاتر از ارز رسمی دلار آمریکا معامله می‌شود و طی چهار هفته گذشته یک ارزش اضافی 1% را حفظ کرده است. گاوها می‌توانند نبود هیجان را به عنوان یک نشانه مثبت تفسیر کنند، به این معنی که رفتار معمول FOMO — ترس از دست دادن فرصت — که از سرمایه‌گذاران خرد دیده می‌شود، هنوز مشاهده نشده است.
معامله‌گران حرفه‌ای بیت‌کوین اخیراً به پوزیشن‌های لانگ اهرمی خود افزوده‌اند
نسبت خالص لانگ به شورت معامله‌گران برتر برای سایر عواملی که ممکن است تنها بر بازارهای استیبل‌کوین تأثیر گذاشته باشد، حساب می‌شود. تحلیلگران می‌توانند با تجمیع پوزیشن‌ها در قراردادهای اسپات، پرپچوال و فیوچرز، بهتر ارزیابی کنند که آیا نهنگ‌ها و آربیتراژها به سمت گرایش‌های صعودی یا نزولی هستند.
در بایننس، نسبت لانگ به شورت معامله‌گران برتر اکنون 1.35 است، که از 1.24 در 9 فوریه افزایش یافته، نشان دهنده آن است که نهنگ‌ها و آربیتراژها با وجود سود 14% هفتگی، پوزیشن‌های لانگ اهرمی خود را افزایش داده‌اند. در همین حال، معامله‌گران برتر در OKX از نسبت 0.46 که به نفع شورت‌ها بود، به نسبت لانگ به شورت فعلی 1.07 در 12 فوریه تغییر کرده‌اند. به طور اساسی، سرمایه‌گذاران در OKX ابتدا بر روی رالی بالاتر از 45,000 دلار شرط‌بندی می‌کردند اما به سرعت موضع خود را به یک دیدگاه صعودی تغییر دادند.
داده‌ها از معامله‌گران حرفه‌ای بیت‌کوین با پوزیشن‌های لانگ به شورت، پس از شکست بیت‌کوین بالای 49,000 دلار در 12 فوریه، اعتماد را نشان می‌دهند و بسیار مثبت است. در حالی که عدم اطمینان اقتصاد کلان و ضعف در بازارهای املاک و مستغلات چین ممکن است خطرات کوتاه‌مدتی برای قیمت بیت‌کوین ایجاد کنند، آنها همچنین در برابر فشار تورمی، درِ ورودی را برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سرمایه‌گذاری‌های جایگزین هستند، باز می‌کنند.
مسیر پایدار بالای 50,000 دلار در غیاب اهرم‌گیری بیش از حد و FOMO از سوی سرمایه‌گذاران خرد رخ داده است. با این حال، رالی همچنین به جذب مداوم ورودی‌ها توسط ETFهای بیت‌کوین بستگی دارد.
منبع: Cointelegraph